11月過(guò)半，電商平臺(tái)的"雙11"大促活動(dòng)陸續(xù)落下帷幕。在國(guó)家一系列促消費(fèi)政策的持續(xù)發(fā)力下，消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)步回暖、結(jié)構(gòu)升級(jí)的良好態(tài)勢(shì)。本年度"雙11"大促中，國(guó)家貼息與分期免息的創(chuàng)新結(jié)合，也向市場(chǎng)交出了一份亮眼的消費(fèi)提振答卷。

11月16日，北京商報(bào)記者從螞蟻消金了解到，國(guó)家貼息政策應(yīng)用到分期免息場(chǎng)景后，"雙11"期間人均分期消費(fèi)金額較9月提升了18%，超6500萬(wàn)用戶瀏覽了淘寶天貓的國(guó)家貼息專區(qū)商品，近200萬(wàn)新用戶使用了分期免息。此外，依托于海爾集團(tuán)的線下門店，海爾消費(fèi)金融智家分期達(dá)成的交易額累計(jì)達(dá)到1.3億元。

這些數(shù)據(jù)背后，是政策精準(zhǔn)發(fā)力、市場(chǎng)積極響應(yīng)、消費(fèi)者廣泛受益的多方共贏格局。有分析人士指出，提振消費(fèi)需要社會(huì)多方協(xié)力，從"雙11"國(guó)家貼息應(yīng)用到分期免息場(chǎng)景看，這是國(guó)家頂層政策設(shè)計(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身智慧的有效結(jié)合，形成了多方共贏的長(zhǎng)效機(jī)制。



國(guó)補(bǔ)+免息新玩法

"雙11"期間，銀行、消費(fèi)金融等不同類型的金融機(jī)構(gòu)陸續(xù)推出不同消費(fèi)場(chǎng)景下的優(yōu)惠活動(dòng)，并聯(lián)合電商平臺(tái)推出分期免息、消費(fèi)返現(xiàn)等優(yōu)惠。在"雙11"帶來(lái)的消費(fèi)熱潮下，國(guó)家貼息政策與分期免息的結(jié)合也有了更多新玩法。例如，淘寶天貓上線"國(guó)家貼息"商品專區(qū)，消費(fèi)者選擇花唄分期付款，就可以享受國(guó)家貼息。

在大促這類天然的消費(fèi)場(chǎng)景中，國(guó)家貼息與分期免息的碰撞也釋放出強(qiáng)勁的消費(fèi)拉動(dòng)效應(yīng)。11月16日，北京商報(bào)記者獲取的數(shù)據(jù)顯示，淘寶天貓"國(guó)家貼息"商品專區(qū)自10月30日上線以來(lái)，累計(jì)吸引6500萬(wàn)人次瀏覽，大促期間享受國(guó)家貼息的消費(fèi)者人數(shù)較9月增長(zhǎng)19%，人均分期消費(fèi)金額較9月提升18%。同時(shí)，還有近200萬(wàn)從未使用過(guò)分期免息的消費(fèi)者首次體驗(yàn)該服務(wù)，分期消費(fèi)模式正在向更廣泛人群滲透。

整體來(lái)看，高價(jià)分期商品更受消費(fèi)者青睞。而消費(fèi)者在購(gòu)買手機(jī)數(shù)碼、家電家具等"以舊換新"政策范圍內(nèi)的商品時(shí)，還能享受"雙重補(bǔ)貼"——既獲得以舊換新補(bǔ)貼，又享受國(guó)家貼息分期免息，這也進(jìn)一步降低了消費(fèi)者的購(gòu)物成本。

重慶市民張女士的購(gòu)物經(jīng)歷正是眾多消費(fèi)者的縮影，她原本因6465元的國(guó)產(chǎn)品牌多門冰箱一次性支出壓力大而猶豫，最終在"國(guó)家貼息"專區(qū)享受到1293元"以舊換新"補(bǔ)貼后，剩余5172元通過(guò)花唄12期免息支付。"每月僅需還款431元且無(wú)任何利息，資金壓力一下子減輕，終于能提前給家里換臺(tái)好冰箱。"張女士表示。

這種消費(fèi)意愿的提升，直接轉(zhuǎn)化為商家經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。波司登集團(tuán)副總裁趙翔在接受采訪中指出，分期免息服務(wù)已經(jīng)成為推動(dòng)成交轉(zhuǎn)化的重要引擎。據(jù)其介紹，2025年"雙11"期間，波司登百元以上商品的分期免息覆蓋率達(dá)97.8%，分期免息支付金額占比為12.7%。

北京市社會(huì)科學(xué)院副研究員王鵬指出，"金融國(guó)補(bǔ)"與分期免息相結(jié)合，構(gòu)建了供需兩端協(xié)同激活的"共贏"生態(tài)。一方面降低消費(fèi)者的信貸成本與大宗商品消費(fèi)門檻，推動(dòng)消費(fèi)觀念從"儲(chǔ)蓄型"向"適度信貸型"轉(zhuǎn)變，釋放潛在需求；另一方面助力商家提升銷量、擴(kuò)大市場(chǎng)份額，形成"銷量—利潤(rùn)—再投資"的良性循環(huán)。

政策、平臺(tái)、商戶三方協(xié)同

從整體消費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，家電、數(shù)碼、家居等以往決策周期長(zhǎng)、單價(jià)高的大宗消費(fèi)品類，在分期免息的加持下成為核心受益領(lǐng)域，既滿足了消費(fèi)者對(duì)品質(zhì)生活的追求，也推動(dòng)了整體消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

事實(shí)上，2025年"雙11"的消費(fèi)熱潮并非單一主體推動(dòng)，而是國(guó)家政策頂層設(shè)計(jì)、平臺(tái)技術(shù)落地支撐、商家市場(chǎng)積極響應(yīng)三方協(xié)同的結(jié)果，每一環(huán)緊密銜接，共同構(gòu)建起消費(fèi)提振的強(qiáng)大合力。

從政策層面來(lái)看，2025年以來(lái)，國(guó)家對(duì)消費(fèi)的支持力度持續(xù)加碼，6月人民銀行等六部門率先發(fā)布《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，明確提出聚焦大宗消費(fèi)、新型消費(fèi)等重點(diǎn)領(lǐng)域加大金融支持；8月財(cái)政部等三部門進(jìn)一步印發(fā)《個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策實(shí)施方案》，細(xì)化對(duì)符合條件的個(gè)人消費(fèi)貸款給予1%年化貼息的具體措施，9月政策正式落地實(shí)施。

按照政策規(guī)劃，18家銀行與5家消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)成為首批貸款經(jīng)辦機(jī)構(gòu)。在緊鑼密鼓的布局中，銀行機(jī)構(gòu)依托全渠道優(yōu)勢(shì)，并與外部平臺(tái)聯(lián)合實(shí)現(xiàn)不同場(chǎng)景的覆蓋，消金公司同樣依托關(guān)聯(lián)公司場(chǎng)景進(jìn)行深耕。

其中，螞蟻消費(fèi)金融通過(guò)花唄分期將貼息紅利傳遞給消費(fèi)者，用戶無(wú)需額外提交申請(qǐng)，在"國(guó)家貼息"專區(qū)下單時(shí)即可自動(dòng)觸發(fā)免息權(quán)益，全程線上化操作，大幅降低了政策享受門檻。海爾消費(fèi)金融則在石家莊、蘭州、西安、內(nèi)蒙古、南寧、貴州等地的500多家海爾專賣店，推出海爾家電全場(chǎng)免息專項(xiàng)優(yōu)惠活動(dòng)，減輕消費(fèi)者購(gòu)買壓力。截至目前，通過(guò)海爾消費(fèi)金融智家分期達(dá)成的交易額已累計(jì)達(dá)1.3億元。

在政策與平臺(tái)的雙重推動(dòng)下，商家積極響應(yīng)并主動(dòng)加碼，形成了完整的市場(chǎng)閉環(huán)。北京商報(bào)記者采訪了解到，過(guò)往商家的貼息預(yù)算有限，為消費(fèi)者提供的分期免息只能覆蓋部分商品。而在有了國(guó)家貼息進(jìn)來(lái)補(bǔ)貼消費(fèi)者后，商家的貼息預(yù)算就可以拿來(lái)提供更多免息服務(wù)，不僅愿意擴(kuò)大覆蓋范圍，還主動(dòng)延長(zhǎng)免息期數(shù)。其中，朗姿集團(tuán)就將花唄分期免息覆蓋商品比例從不足5%提升至50%以上，免息期數(shù)從3期延長(zhǎng)至12期，直接帶動(dòng)毛呢大衣、羽絨服等高客單剛需品類的分期支付占比大幅上升。

中國(guó)社科院金融所銀行研究室副主任王增武表示，提振消費(fèi)需要社會(huì)多方協(xié)力，從"雙11"國(guó)家貼息應(yīng)用到分期免息場(chǎng)景看，國(guó)家實(shí)現(xiàn)消費(fèi)補(bǔ)貼的精準(zhǔn)滴灌，平臺(tái)商家?guī)?dòng)了自身銷量增長(zhǎng)，消費(fèi)者也得到真金白銀的實(shí)惠，是國(guó)家頂層政策設(shè)計(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)自身智慧的有效結(jié)合，形成了多方共贏的長(zhǎng)效機(jī)制。

金融助消費(fèi)從短期到長(zhǎng)效

國(guó)家貼息與分期免息的結(jié)合，不僅是2025年"雙11"期間的短期消費(fèi)提振手段，更開(kāi)創(chuàng)了"金融國(guó)補(bǔ)"與電商平臺(tái)大促場(chǎng)景相結(jié)合的創(chuàng)新模式。對(duì)消費(fèi)者而言，既能以更低成本享受品質(zhì)商品，又能靈活規(guī)劃資金；對(duì)商家而言，無(wú)需承擔(dān)過(guò)高成本就能吸引客流、提升轉(zhuǎn)化，這也讓這類創(chuàng)新模式產(chǎn)生了更廣泛的市場(chǎng)接受度。

細(xì)化來(lái)看，這類創(chuàng)新模式精準(zhǔn)應(yīng)對(duì)了當(dāng)前消費(fèi)市場(chǎng)的關(guān)鍵挑戰(zhàn)，以分期免息的方式化解大額消費(fèi)的資金壓力，顯著降低購(gòu)買門檻，并通過(guò)少量財(cái)政貼息有效撬動(dòng)平臺(tái)與商家資源，形成多方協(xié)同的補(bǔ)貼合力。同時(shí)借助數(shù)字化平臺(tái)與技術(shù)能力，實(shí)現(xiàn)政策在短期內(nèi)廣泛觸達(dá)用戶，大幅提升消費(fèi)紅利的落地效率。

這一模式的成功，也與當(dāng)前消費(fèi)市場(chǎng)的發(fā)展背景高度適配。2026年將近，即將開(kāi)啟的"十五五"也將"大力提振消費(fèi)"擺在重要位置。"十五五"規(guī)劃提出，堅(jiān)持惠民生和促消費(fèi)、投資于物和投資于人緊密結(jié)合，以新需求引領(lǐng)新供給，以新供給創(chuàng)造新需求，促進(jìn)消費(fèi)和投資、供給和需求良性互動(dòng)，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動(dòng)力和可靠性。

王鵬指出，根據(jù)官方測(cè)算，1%的貼息比例下，1元財(cái)政資金可撬動(dòng)100元貸款投入消費(fèi)領(lǐng)域。監(jiān)管部門以較小投入撬動(dòng)更大規(guī)模的消費(fèi)信貸，促使分期免息從"應(yīng)急工具"轉(zhuǎn)變?yōu)榫用袢粘５?財(cái)務(wù)規(guī)劃手段"，激活了消費(fèi)市場(chǎng)的基本盤(pán)。與此同時(shí)，政策與穩(wěn)就業(yè)、促增收等措施形成"組合拳"，有效修復(fù)市場(chǎng)信心，為經(jīng)濟(jì)回升提供持續(xù)支撐，實(shí)現(xiàn)從短期刺激向長(zhǎng)期消費(fèi)機(jī)制建設(shè)的平穩(wěn)過(guò)渡。

王鵬認(rèn)為，這一實(shí)踐為政策與市場(chǎng)的雙向優(yōu)化提供了重要參考，后續(xù)隨著政策框架不斷完善、金融科技賦能風(fēng)險(xiǎn)防控與用戶體驗(yàn)，消費(fèi)信貸將向全生命周期服務(wù)升級(jí)，覆蓋更多民生與服務(wù)型消費(fèi)領(lǐng)域，最終形成"省心、省時(shí)、省錢"的高質(zhì)量消費(fèi)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)金融助力消費(fèi)從短期刺激走向長(zhǎng)效賦能。